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            首頁> 百科> 拋補套利

            拋補套利

              一.什么是拋補套利

              拋補套利是指套利者在把資金從甲地調往乙地以獲取較高利息的同時,還在外匯市場上賣出遠期的乙國貨幣以防止風險。

              它是一種套利與掉期相結合的一種交易,通過這種交易既可以獲得利率差額的好處,同時又可以獲得較高的利息收入,但是要付出一筆掉期成本。

              掉期成本年率=(升/貼水*12)/(即期匯率*遠期月數)*100%

              拋補套利是否可行,取決于利率差與掉期成本(年率)的比較,當掉期成本年率大于或者等于利差時,無利可圖;反之小于利差時,則可以進行套利,有利可圖。



              二.拋補套利的例子

              例如,假定瑞士市場存款利率年息8%,英國市場利率年息為13%,£1= SF2.5。10萬瑞士法郎在瑞士銀行存3個月,到期利息為:100000*8%*3/12= SF2000。假定3個月的遠期匯率為£1= SF2.48,則掉期成本年率為:

              [(2.5-2.48)*12]/(2.5*3)*100%=3.2%,此時的掉期成本年率(3.2%)小于利差(5%),有利可圖。

              1.掉期成本

              買入40000£現匯 2.5 付出100000 SF

              賣出40000£期匯 2.48 收入99200 SF

              2.多得利息:800 SF

              存放在英國3個月所得利息:40000*13%*3/12*2.48=SF3224

              存放在瑞士3個月所得利息:100000*8%*3/12=SF2000

              多得利息為1224SF

              3.凈收入:凈收入=多得利息-掉期成本=1224-800=424SF
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