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            黃金交易提醒:美股反彈,金價受阻于強阻力,歐美一大波PMI數據來襲

            2022-05-24 10:38
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              【華通白銀網5月24日訊】周二(5月24日)亞洲時段,現貨黃金震蕩微跌,目前交投于1850美元附近。雖然有美聯儲官員呼吁9月暫停加息,隔夜美元延續跌勢,一度幫助金價漲至1865附近的兩周高位,但該位置附近阻力極強,而且美國股市反彈,歐洲央行強化了7月份加息的預期,金價最終回吐了大部分漲幅。


              值得一提的是,5月6日低點、5月10日高點和1898-1786跌勢的38.2%回撤位阻力都在1865附近,該阻力需要重點關注。


              另外,本周還將迎來美聯儲會議紀要,預計會進一步夯實市場對美聯儲激進加息的預期,這令多頭有所顧忌。本交易日將迎來歐美多個國家5月PMI數據,投資者需要留意市場對全球經濟前景預期的變化。


              此外,投資者還需要留意俄烏地緣局勢、新冠疫情相關消息。


              

              基本面主要利多


              【美聯儲博斯蒂克建議9月暫停行動,評估加息對通脹和經濟的影響】


              亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周一表示,在未來兩個月預期均加息50個基點后,美聯儲暫停進一步加息,評估行動對通脹和經濟的影響,“可能是合理的”。


              博斯蒂克在向亞特蘭大扶輪社發表講話時稱,“夏季過后……我認為行動在很大程度上將取決于我們開始看到的基本面動態,“包括美聯儲正試圖遏制的通脹,以及更高利率對經濟的影響。


              博斯蒂克稱,“我認為9月暫停行動可能是合理的?!?/p>


              博斯蒂克的此番發言是迄今最公開的暗示,即美聯儲可能會看到通脹方面取得足夠的進展,或者經濟出現足夠的疲軟跡象,從而最早在9月暫停加息,以評估形勢。


              投資者預計美聯儲今年將繼續加息,年底聯邦基金利率目標區間將達到2.75%-3%。博斯蒂克的一些同僚呼吁更激進地加息,使利率達到3.5%,這將意味著在美聯儲今年剩余的所有會議上均加息50個基點。


              博斯蒂克稱,他預計行動將不會那么激進,年底聯邦基金利率將在2%-2.5%的區間。


              他表示,盡管存在可能不得不采取更激進行動的風險,但“我是一個樂觀主義者,我假設到那時通脹將肯定已經開始回落”。


              即便如此,人們愈發擔心全球經濟增長放緩,以及美國經濟面對利率上升、股市下跌和其他即將到來的調整之際,韌性能有多大。博斯蒂克表示,例如,他預計未來幾周借貸成本上升的影響可能會加速顯現,因抵押貸款利率上升將導致潛在買家被擠出房地產市場,且家庭和企業出于對經濟前景的謹慎而放慢購買速度。


              博斯蒂克表示,目前的挑戰是,美聯儲將在“刀尖上”行走,一方面不能將利率提高到可能導致經濟衰退的水平,另一方面還要確保采取足夠的措施遏制物價上漲。


              “未來幾個月,經濟對加息的反應將會加快,“他稱,“如果不能隨機應變,我們的行動就有可能不斷偏離這些市場已經找到的平衡點?!?/p>


              【美元周一續跌創近四周新低】


              美元指數周一下跌,此前歐洲央行暗示將脫離負利率,風險較高的貨幣跟隨股市走高,而且美聯儲博斯蒂克建議9月暫停行動,評估加息對通脹和經濟的影響。


              歐洲央行總裁拉加德周一表示,到9月底,歐洲央行可能讓關鍵利率脫離負值區域,并可能進一步加息。


              美國股市繼上周下跌后,周一跟隨歐洲股市走高。歐元上漲之際,美元在上周遭拋售之后繼續全面下跌。


              富國銀行宏觀策略師Erik Nelson稱,投資者周一對拉加德的言論做出反應,并緩解了對歐洲即將陷入衰退而美國經濟前景似乎不那么鼓舞人心的擔憂,因此對風險較高資產的興趣增加。


              “我們看到全球經濟增長越來越樂觀,歐洲增長、中國增長、英國增長,但對美國經濟增長的樂觀程度有所下降。因此,經濟成長分化的主題確實是一件大事,對美元不利,”Nelson說。


              


              美元指數周一收跌0.92%,收報102.07,盤中最低觸及102.03,為4月27日以來新低,5月13日曾觸及20年高點105.01。


              嘉信理財期貨和外匯部門董事總經理JB Mackenzie表示。美元是稍作喘息還是繼續下跌,將取決于美聯儲的消息。他將密切關注美聯儲本周將公布的會議記錄,以尋找政策線索。


              根據路美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布的數據,上周投機客持有的美元凈多倉下滑,此前一周觸及11月底以來最高。


              【富國銀行:未來幾周美元漲勢將會停頓并進入盤整走勢】


              富國銀行認為,未來幾周,隨著投資者消化令人失望的經濟數據,以及對美聯儲鷹派程度的預期達到頂峰,美元漲勢將會停頓并進入盤整走勢。


              富國銀行外匯策略師Erik Nelson在周一的報告中寫道,鑒于美聯儲已經暗示可能在未來兩次會議上每次加息50個基點,并降低了以更大幅度加息的可能性,所以美元近期內不太可能上漲。


              “美聯儲的鷹派程度似乎終于穩定下來,” Nelson說,并指出與此同時,歐洲央行將政策緊縮預期提前。他說,這種央行動態的變化限制了美元的上行空間,不過美聯儲可能會在今年晚些時候變得更加鷹派,這取決于通脹的演變情況。


              在10多年未加息之后,隨著歐洲通脹率逼近8%,歐洲央行已經開始擁抱更為激進的政策路徑。歐洲央行行長拉加德在周一的博客文章中表示,歐洲央行可能7月份開始加息,并在9月底前擺脫負利率。其他一些歐洲央行官員希望更快加息。在她發表講話后,歐元/美元升至近一個月以來的最高水平。


              “美元一直以來所擁有的支持因素只有利差和美聯儲更激進這兩項?,F在,其他央行加入進來,開始以更顯著力度緊縮貨幣政策,所以差距正在縮小,” Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar在一份報告中表示。


              Nelson表示,一系列令人失望的美國經濟數據,包括消費者信心下降,制造業數據放緩和零售疲軟,也可能在短期內對美元構成壓力,特別是在英國零售銷售和歐元區GDP超過預期之際。


              不過富國銀行對年底前美元走勢依然看好,并認為下個月是美元“結構性漲勢的暫停而不是結束”。


              【橋水基金聯席首席投資官警告市場“過于樂觀”】


              盡管市場經歷了數周動蕩,債券和股市雙雙下跌,但全球最大對沖基金橋水基金的聯席首席投資官Greg Jensen表示,市場仍然“過于樂觀”,投資者還沒有適應通脹上升且增長放緩這種“長期變化”。


              Jensen在最新一期Odd Lots播客中警告稱,美聯儲加息和收縮資產負債表以應對數十年來最高通脹對資產價格而言是一種有毒組合。


              金融市場近來已經承受巨大壓力,標普500指數從峰值下跌約18%,基準的10年期美國國債收益率本月躍升至3%以上,然后回落至2.78%。


              盡管市場已經出現了上述變動,但Jensen表示,投資者實際上僅僅是為一個相對平穩的著陸情境做好了準備,即美聯儲能夠在不引發經濟衰退的情況下降低通脹。


              “市場定價實際上體現了非常平穩的經濟著陸,” Jensen說?!八晕艺J為今天的市場定價仍然過于樂觀。相對于我們正在經歷的長期變化而言,這是一個很小的變化?!?/p>


              他還警告稱,投資者也不應指望美聯儲會出手拯救他們。相反,為了控制通脹,美聯儲必須收緊金融環境,這將束縛美聯儲的手腳。前紐約聯儲行長Bill Dudley等人也表達了美聯儲不會擔心股市拋售、實際上可能歡迎這種拋售的觀點。


              “他們希望資產價格下降到一定程度。而且即使下降幅度超過了他們希望的程度,他們也會權衡通脹形勢。所以突然之間,在決策者出手之前,下跌可能性變大了很多,” Jensen說?!笆聦嵣?,要達到這一點,股市下跌必須達到抑制通脹的程度?!?/p>


              【歐洲衛生部門呼吁各國加大力度遏制猴痘疫情】


              隨著猴痘病例的增加,歐洲衛生部門官員呼吁各國評估疫苗的可獲得性,并加大努力確定和報告新的病毒感染病例。


              歐洲疾病預防和控制中心(ECDC)周一表示,各國應檢查天花疫苗、抗病毒藥物和醫護工作者防護設備的供應情況。


              猴痘病例原先大多限于非洲地區,但衛生當局對于歐洲和北美病例的攀升感到擔憂。世界衛生組織表示,截至5月21日,已經在非洲以外12個國家發現了92例病例和28例疑似病例。


              ECDC表示,盡管認為通過密切接觸進一步傳播病毒的可能性很高,包括在與多名伴侶有性行為的人當中,但對更廣泛的人群而言風險很低,最近大部分病例癥狀輕微。


              【諾獎得主痛批美聯儲加息只會扼殺經濟,斯蒂格利茨建議從供給側著手】


              諾貝爾經濟學獎獲得者約瑟夫·斯蒂格利茨表示,美國經濟需要的是在供給側進行干預,而不是由美聯儲來加息,因為這種做法控制不住通脹。


              “提高利率并不能解決通脹問題,” 這位哥倫比亞大學教授在瑞士達沃斯世界經濟論壇上對彭博電視的Lisa Abramovicz和Tom Keene說,“這不會創造出更多的食物。這種做法只會增加困難,因為大家將無法進行投資?!?/p>


              斯蒂格利茨說:“提高利率并不能解決通脹問題,也不能創造更多的食物?!?/p>


              美聯儲幾天后就將發布最新的貨幣政策會議紀要,可能會進一步揭示其日漸激進的緊縮立場,包括本月早些時候加息50個基點時的考慮。斯蒂格利茨認為應該另辟蹊徑。


              “要做的是在供給側進行干預,” 他說,“拜登總統試圖做的一件事是加大對孩子的照顧,讓更多的女性可以進入勞動力市場,從而把受到限制的勞動力供應釋放出來?!?/p>


              這位經濟學家認為,無論是在美國還是在全球,食物生產也應該是當務之急。


              “我們美國以前是有食物過剩的,我們可以恢復這一點,”他說,“至少努力在全球范圍內竭盡所能來增加供應會對解決這個問題有幫助而不是造成蕭條?!?/p>


              他還說,“通過提高利率來扼殺經濟,在任何時候都解決不了通脹問題?!?/p>


              基本面主要利空


              【拉加德等多名決策者齊發聲,歐洲央行夏季加息幾成定局】


              歐洲央行行長拉加德周一表示,到9月底,歐洲央行可能讓關鍵利率脫離負值區域,并可能進一步加息。此前數周,該央行政策制定者一直在為加息提供理據。


              在歐元區通脹處于紀錄高位,且變得越來越普遍之際,拉加德的發言加速了央行政策立場的轉變,從之前幾乎排除今年加息的可能性,到現在表示將進行幾次加息。


              拉加德在歐洲央行網站上發布的一篇博文中表示:“基于目前的預測,我們很可能在第三季末退出負利率政策?!?/p>


              歐洲央行管理委員會委員暨法國央行行長維勒魯瓦德加洛似乎支持這一觀點,鞏固了市場預期。維勒魯瓦德加洛是拉加德的親密盟友,也被認為是歐洲央行負責制定利率的管委會中的中間派。


              維勒魯瓦德加洛在世界經濟論壇的一個小組討論中表示,“如果你看一看拉加德今早的講話,就會發現此事可能已成定局,因為越來越有共識?!啊爸饕獑栴},至少從短期來看,肯定是通脹?!?/p>


              市場目前預計,今年歐洲央行將加息110個基點,即在從7月開始的每一次政策會議上加息幅度都將超過25個基點。


              一些人擔心加息將進一步導致經濟增長放緩,并可能將歐元區19國推入衰退,維勒魯瓦德加洛反駁了這一論點,稱歐元區經濟具有韌性。


              他表示,“我會淡化通脹與增長之間的短期權衡。短期來看,我們的首要任務顯然是……抗擊通脹?!?/p>


              長期主張加息的德國央行總裁暨歐洲央行管委納格爾表示,可能馬上會出現相對較快的薪資增長,這是收緊貨幣政策的另一個理由。薪資增長是持久通脹的一個先決條件。


              他表示:“我相信,在下半年……我們將看到薪資協商后工資上漲?!?/p>


              拉加德開啟了進一步加息的大門,使利率升向經濟學家所稱的中性利率-經濟產出與其潛力相一致的利率水平,甚至高于中性利率。


              拉加德補充稱:“如果我們看到通脹在中期內穩定在2%,那么利率朝著中性水平進一步逐步正?;瘜⑹呛线m的?!?/p>


              她表示:“如果積極的需求沖擊導致歐元區經濟過熱,那么在政策利率達到中性水平后繼續升息將是合理的?!?/p>


              【澤連斯基:已準備好與普京會面并且將只討論停戰問題】


              當地時間23日,據烏克蘭UNIAN通訊社消息,烏克蘭總統澤連斯基表示,他準備好與俄羅斯總統普京會面,并且將只討論停戰問題。澤連斯基表示,他沒有意愿與中間人見面,原則上除了普京外,不會見任何來自俄羅斯的人員。他強調,與普京見面唯一可以討論的問題是停戰。


              【美國股市周一大漲】


              美國股市周一收高,銀行股攀升和市場領頭羊科技股反彈推動市場普漲,此前華爾街股市創下20多年前互聯網泡沫破裂以來持續最長的一輪周線下跌。美國三大股指漲幅在1.6%-2.0%,科技巨頭蘋果和微軟反彈帶來最大提振。


              

              對利率敏感的銀行股跳漲5.1%,此前美國最大銀行摩根大通上調了本年度利息收入預測。摩根大通股價急升6.2%。


              “這感覺更像是一次釋然性上漲,而不是投資者情緒發生根本性變化,”Wealthspire Advisors高級副總裁Oliver Pursche表示,“整體上看,投資者感覺還有一只靴子沒有落地,短期內他們可能是對的?!?/p>


              上周五,標普500指數收盤較1月3日創下的紀錄高位低18.7%。若該指標股指收盤時比上一個高位低20%或更多,將證實該指數自那以來一直處于熊市。


              最近幾周,市場頗為震蕩,在全球經濟應對俄羅斯入侵烏克蘭的影響之際,市場擔憂持續的高通脹,以及美聯儲控制通脹的激進努力。


              Horizon Investment Services首席執行官Chuck Carlson表示:“今天,市場似乎不再那么擔心通脹因素,以及美聯儲是否能夠推動經濟軟著陸?!辈贿^,他補充稱,“風險仍然偏向下行?!?/p>


              道瓊斯工業指數上漲618.34點,或1.98%,至31880.24點;標普500指數上漲72.39點,或1.86%,至3973.75點;納斯達克指數上漲180.66點,或1.59%,至11535.28點。


              美聯儲將在周三發布最近一次政策會議的記錄,投資者將從中一窺決策者的想法。


              將于本周出爐的經濟指標可能會進一步支持通脹在3月已見頂的觀點,并顯示高物價是否打擊了消費者的購買力。


              后市前瞻


              整體來看,短線黃金的反彈動能有所減弱,美元的回調跌勢可能會逐步放緩,如果股市進一步反彈,則金價短線可能會面臨一些震蕩下跌的風險。如果美元延續跌勢,那黃金多頭可能會圖謀更大的反彈空間。在美聯儲紀要公布前,市場也存在一些觀望情緒,短線金價偏向震蕩運行。


              Kitco高級分析師Jim Wycoff表示:“隨著美元大幅下跌,金價出現了強勁的修正性反彈。交易員和投資者的風險偏好仍然遠遠不夠強勁,這正推動一些對黃金的避險需求。投資者開始意識到,通脹問題將持續更長時間,而不是暫時的?!?/p>


              Ned Davis Research全球投資首席策略師Tim Hayes表示,黃金漲勢可能稍縱即逝,因為價格并未突破50日均線,即每盎司1914.76美元。


              Hayes提到說,若美元仍居高不下,該團隊對黃金的投資建議可能從中立下修為悲觀。他解釋道:“美國3年期與10年期國債收益率相對仍高,一直為美元提供支撐,相較之下,其他貨幣大多跌到50日均線以下?!?/p>


              Sevens Report Research分析師指出,最近因為名目和實質收益率下滑、美元漲幅稍微休息,而使黃金上漲。但展望前景,黃金仍陷于回檔趨勢,實質收益率與美元將是關鍵,如果兩者攀高,金價很難守在每盎司1800美元以上的水平。


              


              北京時間09:50,現貨黃金現報1850.44美元/盎司。



            (文章來源:匯通網)


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